Opcje Podstawy Samouczek W dzisiejszych czasach wiele portfeli inwestorów obejmuje inwestycje, takie jak fundusze inwestycyjne. akcje i obligacje. Ale różnorodność papierów wartościowych, które masz do dyspozycji, nie kończy się na tym. Inny rodzaj zabezpieczenia, zwany opcją, przedstawia świat możliwości dla wyrafinowanych inwestorów. Siła opcji tkwi w ich wszechstronności. Umożliwiają dostosowanie lub dostosowanie pozycji w zależności od sytuacji. Opcje mogą być spekulatywne lub tak konserwatywne, jak chcesz. Oznacza to, że możesz zrobić wszystko, od ochrony pozycji od spadku do bezwarunkowego obstawiania ruchu na rynku lub indeksu. 13 Ta wszechstronność nie przychodzi jednak bez jej kosztów. Opcje są złożonymi papierami wartościowymi i mogą być bardzo ryzykowne. Z tego powodu, w przypadku opcji handlowych, pojawi się następujące zastrzeżenie: 13 Opcje wiążą się z ryzykiem i nie są odpowiednie dla wszystkich. Transakcje opcjami mogą mieć charakter spekulacyjny i wiązać się z istotnym ryzykiem strat. Inwestuj tylko z kapitałem podwyższonego ryzyka. 13 Pomimo tego, co ktoś ci mówi, handel opcjami wiąże się z ryzykiem, szczególnie jeśli nie wiesz, co robisz. Z tego powodu wiele osób sugeruje, że unikasz opcji i zapominasz o ich istnieniu. 13 Z drugiej strony brak wiedzy o jakimkolwiek rodzaju inwestycji powoduje, że znajdujesz się w słabej pozycji. Być może spekulatywny charakter opcji nie pasuje do Twojego stylu. Nie ma problemu - wtedy nie spekuluj w opcjach. Zanim jednak zdecydujesz się nie inwestować w opcje, powinieneś je zrozumieć. Nieuczenie się, że funkcjonowanie opcji jest równie niebezpieczne, jak skakanie w prawo: bez wiedzy o opcjach nie tylko stracisz posiadanie innego przedmiotu w zestawie narzędzi do inwestowania, ale także stracisz wgląd w funkcjonowanie jednych z największych na świecie korporacji. Niezależnie od tego, czy chodzi o zabezpieczenie ryzyka transakcji walutowych, czy też o przyznanie pracownikom prawa własności w formie opcji na akcje, większość międzynarodowych firm używa obecnie opcji w takiej czy innej formie. 13 Ten samouczek zapozna Cię z podstawami opcji. Należy pamiętać, że większość opcji inwestorzy mają wieloletnie doświadczenie, więc nie spodziewamy się być ekspertem natychmiast po przeczytaniu tego samouczka. Jeśli nie wiesz, jak działa giełda, zapoznaj się z samouczkiem podstawowym. Przewodnik po opcjach Strategie inwestycyjne dla początkujących Opcje to warunkowe kontrakty pochodne, które umożliwiają kupującym kontrakty, podobnie jak posiadacze opcji, na kupno lub sprzedaż papierów wartościowych. wybrana cena. Nabywcy opcji są obciążani kwotą zwaną przez sprzedawców opłatą za takie prawo. Jeżeli ceny rynkowe będą niekorzystne dla posiadaczy opcji, pozwolą, aby opcja wygasła, a tym samym zagwarantuje, że straty nie będą wyższe niż premia. Natomiast sprzedający opcje, autorzy opcji a. k.a zakładają większe ryzyko niż nabywcy opcji, dlatego też żądają tej premii. (Przeczytaj więcej na temat: Podstawy opcji). Opcje są podzielone na opcje call i put. Opcja kupna polega na tym, że nabywca kontraktu nabywa prawo do zakupu instrumentu bazowego w przyszłości po uprzednio określonej cenie, zwanej ceną wykonania lub cenie wykonania. Opcja sprzedaży polega na tym, że kupujący nabywa prawo do sprzedaży składnika aktywów bazowych w przyszłości po uprzednio określonej cenie. Dlaczego handlować opcjami, a nie aktywami bezpośrednimi Istnieją pewne zalety opcji handlowych. Chicago Board of Option Exchange (CBOE) jest największą tego typu giełdą na świecie, oferującą opcje na wiele różnych pojedynczych akcji i indeksów. (Zobacz: Czy sprzedający opcje mają krawędź transakcyjną). Handlowcy mogą tworzyć strategie opcjonalne, od prostych, zwykle z jedną opcją, do bardzo złożonych, obejmujących wiele jednoczesnych pozycji opcji. Poniżej przedstawiono podstawowe strategie dla początkujących. (Zobacz także: 10 strategii opcyjnych do poznania). Kupowanie długich połączeń Jest to preferowana pozycja handlowców, którzy są: Byczy na konkretnym inwentarzu lub indeksie i nie chcą ryzykować swojego kapitału w przypadku ruchu spadkowego. Chcąc uzyskać zysk lewarowany na niedźwiedzim rynku. Opcje to instrumenty lewarowane, które pozwalają inwestorom na zwiększenie korzyści poprzez ryzykowanie mniejszymi kwotami, niż byłoby to wymagane w przypadku, gdyby podstawowy składnik aktywów był przedmiotem obrotu. Standardowe opcje na jednym inwentarzu są równoważne wielkości do 100 akcji. Inwestując w opcje inwestorzy mogą skorzystać z opcji dźwigni. Załóżmy, że przedsiębiorca chce zainwestować około 5000 w Apple (AAPL), sprzedając około 127 za akcję. Przy tej kwocie heshe może kupić 39 udziałów za 4953. Załóżmy, że cena akcji wzrośnie o około 10 do 140 w ciągu najbliższych dwóch miesięcy. Pomijając opłaty maklerskie, prowizje lub transakcje, portfel handlowców wzrośnie do 5448, pozostawiając inwestorowi zysk netto w wysokości 448 lub około 10 zainwestowanego kapitału. Biorąc pod uwagę dostępne środki inwestycyjne dla inwestorów, heshe może kupić 9 opcji za 4.997,65. Wielkość kontraktu to 100 udziałów Apple, więc inwestor skutecznie zarabia 900 akcji Apple. Zgodnie z powyższym scenariuszem, jeśli cena wzrośnie do 140 po dacie wygaśnięcia 15 maja 2018 r., Wypłaty z pozycji opcji będą następujące: Zysk netto z pozycji wyniesie 11.700 4997,65 6 795 lub 135 zwrot z zainwestowanego kapitału, znacznie większy zwrot w porównaniu do bezpośredniego handlu aktywami bazowymi. Ryzyko strategii: Potencjalna strata inwestora z tytułu długiego połączenia jest ograniczona do opłaconej premii. Potencjalny zysk jest nieograniczony, co oznacza, że wypłata wzrośnie wraz ze wzrostem ceny instrumentu bazowego. (Dowiedz się więcej w: Zarządzanie ryzykiem za pomocą strategii opcji: długie i krótkie połączenie oraz pozycje wypozycjonowane). Kupno daje długie ułożenie To jest preferowana pozycja inwestorów, którzy są: Niedźwiadkowi na bazowym zysku, ale nie chcą ryzykować niekorzystnego ruchu w strategii krótkiej sprzedaży. Pragnąc skorzystać z pozycji dźwigni. Jeśli przedsiębiorca jest niedźwiedzi na rynku, może na przykład sprzedawać aktywa takie jak Microsoft (MSFT). Jednak kupowanie opcji sprzedaży na akcjach może być alternatywną strategią. Opcja sprzedaży pozwoli inwestorowi skorzystać z pozycji, jeśli cena akcji spadnie. Jeśli z drugiej strony cena nie wzrasta, przedsiębiorca może następnie pozwolić wygasnąć opcji bezwartościowej tracąc tylko premię. (Aby uzyskać więcej informacji, patrz: cykle wygasania opcji na akcje). Ryzyko strategii: Potencjalna strata jest ograniczona do premii zapłaconej za opcję (koszt opcji pomnożył wielkość kontraktu). Ponieważ funkcja wypłaty długiego zakładu jest zdefiniowana jako max (cena wykonania - cena akcji - 0), maksymalny zysk z pozycji jest ograniczony, ponieważ cena akcji nie może spaść poniżej zera (patrz wykres). Jest to preferowana pozycja handlowców, którzy: Oczekują braku zmian lub niewielkiego wzrostu ceny bazowej. Chcesz ograniczyć potencjał wzrostowy w zamian za ograniczoną ochronę przed spadkiem. Objęta strategią połączeń obejmuje krótką pozycję w opcji kupna i długą pozycję w aktywach bazowych. Długa pozycja zapewnia, że osoba zapisująca krótkie połączenie będzie dostarczać cenę bazową, jeśli długi inwestor skorzysta z opcji. W przypadku opcji z opcją wykupu pieniędzy przedsiębiorca zbiera niewielką kwotę premii, co również pozwala na ograniczony potencjał do wzrostu. (Przeczytaj więcej w: Understanding Out Of The Money Options). Zebrana premia w pewnym stopniu pokrywa potencjalne straty spadkowe. Ogólnie rzecz biorąc, strategia syntetycznie replikuje opcję krótkiego put, jak pokazano na wykresie poniżej. Załóżmy, że 20 marca 2018 r. Przedsiębiorca zużywa 39 000 na zakup 1000 akcji BP (BP) po cenie 39 za akcję, a jednocześnie pisze 45 opcji kupna kosztem 0,35, które wygasają 10 czerwca. Przychody netto z tej strategii to odpływ w wysokości 38.650 (0.351,000 391,000), a zatem łączne wydatki inwestycyjne są pomniejszane o składkę w wysokości 350 pobranych z pozycji opcji krótkich połączeń. Strategia w tym przykładzie oznacza, że przedsiębiorca nie spodziewa się, że cena wzrośnie powyżej 45 lub znacznie poniżej 39 w ciągu najbliższych trzech miesięcy. Straty w portfelu akcji do 350 (w przypadku spadku ceny do 38,65) zostaną zrekompensowane premią otrzymaną z pozycji opcji, w związku z tym zapewniona zostanie ograniczona ochrona przed spadkiem. (Aby dowiedzieć się więcej, zobacz: Ograniczanie opcji ryzyka w przypadku połączeń objętych usługą). Ryzyko związane z tą strategią: Jeśli cena akcji wzrośnie powyżej 45 dni po wygaśnięciu, opcja krótkiego połączenia zostanie zrealizowana, a sprzedawca będzie musiał dostarczyć portfel akcji, tracąc go całkowicie. Jeśli cena akcji spadnie znacząco poniżej 39, np. 30, opcja wygasa bezwartościowe, ale portfel akcji również straci istotną wartość znacznie małe odszkodowanie równe wysokości premii. Ta pozycja byłaby preferowana przez przedsiębiorców, którzy są właścicielami aktywów bazowych i chcą ochrony przed spadkiem. Strategia obejmuje długą pozycję w aktywach bazowych oraz długą pozycję opcji put. (W celu zapoznania się z treścią przeczytaj: Alternatywna strategia handlowania opcjami Call Call). Alternatywną strategią byłoby sprzedawanie aktywów bazowych, ale przedsiębiorca może nie chcieć zlikwidować portfela. Być może dlatego, że heshe spodziewa się wysokich zysków kapitałowych w długim okresie i dlatego szuka ochrony na krótką metę. Jeżeli cena bazowa wzrośnie w terminie zapadalności. opcja wygasa bez wartości, a przedsiębiorca traci premię, ale nadal czerpie korzyści z podwyższonej ceny bazowej, którą trzyma. Z drugiej strony, jeśli cena bazowa spadnie, pozycja portfela handlowców traci wartość, ale strata ta jest w dużej mierze pokryta zyskiem z pozycji opcji put, która jest wykonywana w danych okolicznościach. W związku z tym pozycja chronionej pozycji może być skutecznie traktowana jako strategia ubezpieczeniowa. Przedsiębiorca może ustalić cenę wykonania poniżej bieżącej ceny, aby zmniejszyć płatność składki kosztem zmniejszenia ochrony przed spadkiem. Może to być traktowane jako ubezpieczenie policzalne. Załóżmy na przykład, że inwestor kupuje 1000 akcji Coca-Coli (KO) po cenie równej 40 i chce chronić inwestycję przed niekorzystnymi ruchami cen w ciągu najbliższych trzech miesięcy. Dostępne są następujące opcje put: 15 czerwca 2018 opcje Tabela pokazuje, że koszt ochrony wzrasta wraz z poziomem. Na przykład, jeśli przedsiębiorca chce zabezpieczyć portfel inwestycyjny przed jakimkolwiek spadkiem ceny, może kupić 10 opcji sprzedaży po cenie wykonania 40. Innymi słowy, może kupić opcję na pieniądze, która jest bardzo kosztowna. Przedsiębiorca zapłaci za tę opcję 4,250. Jednakże, jeśli przedsiębiorca jest skłonny tolerować pewien poziom ryzyka spadku. może wybierać mniej kosztowne spośród opcji pieniężnych, takich jak 35 miejsc. W takim przypadku koszt pozycji opcji będzie znacznie niższy, tylko 2 250. Ryzyko strategii: Jeśli cena instrumentu bazowego spadnie, potencjalna strata w ogólnej strategii jest ograniczona przez różnicę między początkową ceną akcji a ceną wykonania plus premia zapłaconą za opcję. W powyższym przykładzie, przy cenie wykonania wynoszącej 35, strata jest ograniczona do 7,25 (40-352,25). Tymczasem potencjalna strata strategii związanej z opcjami pieniężnymi będzie ograniczona do premii opcyjnej. Opcje oferują alternatywne strategie dla inwestorów, aby czerpać zyski z handlu papierami wartościowymi. Istnieją różne strategie obejmujące różne kombinacje opcji, aktywów zabezpieczających i innych instrumentów pochodnych. Podstawowe strategie dla początkujących to kupowanie połączeń, kupowanie, sprzedaż rozmów telefonicznych i kupowanie ochronnych, podczas gdy inne strategie obejmujące opcje wymagają bardziej wyrafinowanej wiedzy i umiejętności w zakresie instrumentów pochodnych. Istnieją opcje handlu zamiast aktywów bazowych, takie jak ochrona przed spadkiem i dźwignia zwrotu, ale są też wady, takie jak wymóg wstępnej opłaty premium. Chcesz nauczyć się inwestować Uzyskaj bezpłatną 10-tygodniową serię e-mail, która nauczy Cię, jak zacząć inwestować. Dostarczane dwa razy w tygodniu, prosto do skrzynki odbiorczej. Top 4 strategii opcji dla początkujących Opcje są znakomitymi narzędziami zarówno do handlowania pozycjami, jak i zarządzania ryzykiem, ale znalezienie właściwej strategii jest kluczowe dla korzystania z tych narzędzi na swoją korzyść. Początkujący mają kilka opcji przy wyborze strategii, ale najpierw należy zrozumieć, jakie są opcje i jak działają. Opcja daje posiadaczowi prawo, ale nie obowiązek, do zakupu lub sprzedaży bazowego składnika aktywów po określonej cenie w dniu lub przed datą jej wygaśnięcia. Istnieją dwa rodzaje opcji: połączenie, które daje posiadaczowi prawo do zakupu opcji, oraz kupon, który daje posiadaczowi prawo do sprzedaży opcji. Wezwanie to pieniądz, gdy jego cena wykonania (cena, po której można wykonać umowę) jest niższa od ceny bazowej, w stosunku do ceny rynkowej, gdy cena wykonania równa się cenie instrumentu bazowego i poza nim. pieniądz, gdy cena wykonania jest większa niż cena bazowa. Odwrotna sytuacja dotyczy put. Kiedy kupujesz opcję, twój poziom strat jest ograniczony do ceny opcji lub premii. Kiedy sprzedajesz nagą opcję, ryzyko straty jest teoretycznie nieograniczone. Opcje można wykorzystać do zabezpieczenia istniejącej pozycji, rozpoczęcia gry kierunkowej lub, w przypadku pewnych strategii spreadów, spróbuj przewidzieć kierunek zmienności. Opcje mogą pomóc w ustaleniu dokładnego ryzyka, jakie podejmujesz na danym stanowisku. Ryzyko zależy od doboru strajku, zmienności i wartości czasu. Bez względu na to, jaką strategię zastosują, nowe opcje handlowców muszą skupić się na strategicznym wykorzystaniu dźwigni finansowej, mówi Kevin Cook, instruktor opcji w ONN TV. W dłuższej perspektywie systematyczne i skłonne do prawdopodobieństwa bycie płatnikiem bardzo się opłaca, mówi Rdquo, doradzając, że zamiast kupować opcje "z pieniędzy" tylko dlatego, że są tanie, nowi inwestorzy powinni spojrzeć na opcję bliżej do pieniędzy. spready, które mają większe prawdopodobieństwo sukcesu. Podaje ten przykład: jeśli jesteś zadowolony ze złota i chcesz skorzystać z giełdowego funduszu GLD, który jest obecnie notowany na poziomie 111,00, zamiast wydawać 45 centów na wezwanie z czerwca 125, szukając okazji do domu, masz większą szansę osiągania zysków przez kupowanie spreadu połączeń z czerwca 110111 dla 55cent. Wybór stosownej strategii opcji zależy od opinii rynkowej i tego, jaki jest Twój cel. Przychodzące połączenie W zakrytym wezwaniu (zwanym również kupnem-zapisem), posiadasz pozycję długą w aktywach bazowych i sprzedajesz połączenie z tym aktywem bazowym. Twoja opinia rynkowa byłaby neutralna, jeśli chodzi o bazowe aktywa. W przypadku ryzyka w porównaniu do nagrody, twój maksymalny zysk jest ograniczony, a twoja maksymalna strata jest znaczna. Jeśli wzrasta zmienność, ma ona negatywny wpływ, a jeśli się zmniejsza, ma pozytywny wpływ. Gdy ruch bazowy przesuwa się przeciwko tobie, krótkie połączenia kompensują część twojej straty. Handlowcy często będą stosować tę strategię, starając się dopasować ogólne zwroty z rynku przy zmniejszonej zmienności. o autorze
No comments:
Post a Comment